11月18日，國內商品期市大面積下挫。漲幅方面，紙漿漲超3%，動力煤漲超2%，蘋果、棕櫚油、LPG、豆二、紅棗、豆油、白糖漲超1%；跌幅方面，硅鐵、鐵礦跌超5%，原油跌超4%，燃油、錳硅、瀝青跌超3%，苯乙烯、PTA、低硫燃油、乙二醇、不銹鋼、尿素、焦煤、滬鋅、短纖、國際銅跌超2%。

消息快訊

1、在11月18日舉行的第十二屆期貨機構投資者年會上，廣期所副總經理李震表示，(研究推出)具有大灣區域“一帶一路”沿線國家特色的大宗商品板塊，如咖啡期貨，為相關區域內的實體產業規避價格風險，提供風險管理的工具。未來兩年，廣期所將在四個領域為期貨市場帶來創新品種。

2、Mysteel：螺紋社庫連續六周減少，表需、廠庫由增轉減，產量連續三周減少。螺紋產量270.7萬噸，較上周減少12.15萬噸，降幅4.30%；螺紋社庫473.85萬噸，較上周減少28.63萬噸，降幅5.70%；螺紋廠庫280.26萬噸，較上周減少5.89萬噸，降幅2.06%；螺紋表需305.22萬噸，較上周減少3.47萬噸，降幅1.12%。

3、日前，國家統計局公布的數據顯示，2021年10月全國粗鋼產量7158萬噸，同比下降23.3%，1―10月累計產量87705萬噸，同比下降0.7%。從分省數據來看，14省市10月粗鋼產量同比降幅超20%。其中河北降27.67%、山東降39.99%，安徽降24.72%、河南降26.97%、內蒙古降25.41%、四川降20.10%、廣東降43.77%、云南降23.06%、浙江降37.69%、吉林降40.19%、新疆降43.04%、甘肅降33.27%、重慶降65.13%和貴州降67.00%。

4、據國家統計局數據顯示，中國10月電解銅產量為85.5萬噸，同比減少0.3%；1-10月產量總計為861.6萬噸，同比增長8.4%。10月銅材產量為170.1萬噸，同比減少12.3%；1-10月產量總計為1696.2萬噸，同比減少5.4%。

重點品種分析

鐵礦

日內鐵礦遭遇重挫，主力合約暴跌5.1%報511.5元/噸，創下2020年4月以來新低。

消息面上，日前河北省相關部門聯合發布采暖季鋼鐵行業錯峰生產的通知，明確于2021年11月15日至2022年3月15日期間在石家莊等多市范圍內實施錯峰生產。此外，唐山本周重啟污染天氣應急響應，邯鄲也發布重點行業生產調控方案。

基本面來看，當前鐵礦基本面整體變化不大，弱勢格局預計將延續。具體來看，一方面下游鋼廠限產繼續趨嚴，鐵礦需求持續受到壓制。另一方面，國家對地產行業管控較為嚴格，導致三季度以來鋼材消費出現斷崖式下跌，目前鋼價已跌至成本附近，甚至有部分鋼廠虧損。在此背景下，鋼廠自身生產積極性不強，原料采購消極。

而從供應來看，雖然海外泊位檢修增多導致全球鐵礦發運量有所回落，到港量也較前期小幅回落，但由于需求疲弱占據主導，導致港口庫存持續累庫。數據顯示，上周國內45港鐵礦石庫存增加301.87萬噸或2.05%至15005.7萬噸，同比增幅達17.44%，累庫延續，供應持續寬松。

南華期貨表示，目前市場仍十分悲觀，難以看到實質性多頭邏輯。不過鑒于目前鐵礦價格已處于低估值區間，不再過多看空鐵礦，預計后市以偏弱震蕩為主。也不建議在這個位置追空，同時關注多頭入場時機。

原油

周四原油主力合約盤中大跌，價格一度觸及一個月新低，最終收跌4.28%報489.9元/桶。

對于今日原油大跌的原因，市場普遍認為受消息面所影響。昨日有消息傳出，美國對油價干預進一步加強，拜登敦促FTC“立即動用所有工具”，對油企涉嫌抬高汽油價格的“潛在非法行為”進行調查。同時有消息稱美國要求印度、日本和韓國釋放石油儲備，另外美國也表示可能以出售或者借用的方式釋放原油儲備庫存。美國干預市場平抑能源價格憂慮升溫，導致日內原油價格大跌。

回歸基本面來看，OPEC+維持增產40萬桶/日的產量政策，沙特和阿聯酋暗示OPEC+將繼續在增產問題上保持謹慎，此外EIA原油庫存下降，短期能源供應短缺憂慮對油市有所支撐；需求方面，歐洲疫情形勢嚴峻令市場擔憂需求前景。整體來看，鑒于美國或出手干預市場，短線油市呈現寬幅整理。

瑞達期貨(002961,股吧)認為，技術上，SC2201合約大幅下跌，期價考驗60日均線支撐，短線上海原油期價呈現回落整理走勢。操作上，建議短線484-500區間交易。

硅鐵

日內盤中，硅鐵主力合約最低下探8136元/噸，創下4個月新低，最終收跌5.3%報8144元/噸。

方正中期期貨分析稱，需求方面，鋼廠在減產的大背景下疊加近期利潤大幅被壓縮，以消耗自身庫存為主，主動采購意愿較弱且基本以降價采購為主。而供應方面來看，隨著臨近年底能耗雙控壓力的邊際緩解，近期硅鐵產量持續回升。但寧夏和青海主產區新一輪限產預期有再度發酵的跡象，后續硅鐵供給端仍將有約束。年內剩余時間預計硅鐵市場將呈現供需兩弱的格局。隨著終端需求的轉好，金屬鎂價格近期進一步走強，部分鎂廠排單至月末。預計短期金屬鎂價格將維持堅挺，對75硅鐵價格將形成正反饋。蘭炭價格近期持續下降，但電價依舊維持高位運行，硅鐵當前實際生產成本多在8000元/噸上方，限制現貨價格進一步回落空間。海外當前硅鐵報價也出現明顯回調，下游采購出現觀望態度，出口量預計后續會有進一步回落。操作上硅鐵當前正處于筑底過程中，暫維持偏空思路，但下方空間已不大，趨勢性機會不明顯，暫可維持觀望。

重點事件關注

1、21:30 美國至11月13日當周初請失業金人數

2、21:30 美國11月費城聯儲制造業指數

3、21:30 美聯儲博斯蒂克發表講話

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5、23:00 美國10月諮商會領先指標月率

6、23:30 美國至11月12日當周EIA天然氣庫存