10月25日晚間，煤企蘭花科創(chuàng)(600123,股吧)發(fā)布今年三季報(bào)。除了蘭花科創(chuàng)的亮眼業(yè)績(jī)以外，同時(shí)備受關(guān)注的還有其十大流通股東中的4只基金。

根據(jù)公告顯示，這4只基金是丘棟榮旗下管理的中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)和中庚價(jià)值靈動(dòng)，持股比例占蘭花科創(chuàng)總股本分別為4.17%、2.62%、1.39%和1.32%。四只基金合計(jì)持股1.9億股，持股占比達(dá)9.50%。

投入12億大力重倉(cāng)蘭花科創(chuàng)

從上述基金的三季報(bào)也能看到，雖然四只產(chǎn)品風(fēng)格不同，但丘棟榮在報(bào)告期內(nèi)在各自基金的前十大重倉(cāng)股中均新增或重倉(cāng)了蘭花科創(chuàng)。相較于半年報(bào)中的持倉(cāng)情況，丘棟榮三季度合計(jì)增持蘭花科創(chuàng)約9799萬(wàn)股，如果按9月30日收盤價(jià)計(jì)算，加倉(cāng)市值約12.04億元。

目前來(lái)看，蘭花科創(chuàng)在中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值靈動(dòng)三只產(chǎn)品中均位列于前三大重倉(cāng)股，其中，中庚小盤價(jià)值對(duì)蘭花科創(chuàng)持倉(cāng)占基金凈值的比重更是達(dá)到10.32%。

對(duì)上述調(diào)倉(cāng)的考慮，丘棟榮在三季報(bào)中表示，從市場(chǎng)定價(jià)和估值來(lái)看，這類公司估值極低、現(xiàn)金流好、資本開支少、分紅收益率較高、現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)的預(yù)期回報(bào)率高。在碳中和背景下，看好能源、資源類存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資價(jià)值。

持股占比已超舉牌線 信披是否合規(guī)

不過(guò)，值得注意的是，對(duì)蘭花科創(chuàng)的大力增持另一方面卻引發(fā)了對(duì)合規(guī)性的憂慮。

首先，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的投資，根據(jù)《證券法》規(guī)定，投資者及一致行動(dòng)人持股超5%有舉牌并公告披露的要求。目前來(lái)看，丘棟榮旗下的四只基金對(duì)蘭花科創(chuàng)合計(jì)已持股9.5%，遠(yuǎn)超舉牌線，但卻未披露相關(guān)公告。

對(duì)此，從中庚基金了解到，《證券法》要求一致行動(dòng)人持股超過(guò)5%要進(jìn)行舉牌披露，主要擔(dān)心惡意收購(gòu)而提出的信披要求，鑒于公募基金產(chǎn)品不具備要約收購(gòu)的可能，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管精神，目前公募基金行業(yè)絕大多數(shù)公司計(jì)算5%舉牌線時(shí)，不采取旗下基金合并計(jì)算的方法，而是采取單基金計(jì)算的模式。公司高度重視信息披露工作，嚴(yán)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，不存在應(yīng)披露而未披露的信息。

中庚小盤價(jià)值是否踩“雙十”紅線？

其次，根據(jù)最新的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，中庚基金對(duì)蘭花科創(chuàng)的持倉(cāng)同樣存在是否符合“雙十”規(guī)定的疑問(wèn)。

根據(jù)管理辦法規(guī)定，雖然中庚基金對(duì)蘭花科創(chuàng)的持倉(cāng)滿足“雙十”規(guī)定中的“合計(jì)持有同一家上市公司的股份不能超過(guò)總股本的10%”。但對(duì)前文提到的中庚小盤價(jià)值，其對(duì)蘭花科創(chuàng)10.32%的持倉(cāng)似乎并不符合“同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過(guò)該證券的百分之十”一則規(guī)定。

關(guān)于該疑問(wèn)，中庚基金表示，根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定，因證券市場(chǎng)波動(dòng)、上市公司合并、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合本辦法第三十二條規(guī)定的比例的（10%），基金管理人應(yīng)當(dāng)在十個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊情形除外。

三季度披露最后一日為2021年9月30日，該日蘭花科創(chuàng)單日上漲7.5%，導(dǎo)致中庚小盤價(jià)值持倉(cāng)比例被動(dòng)上漲為10.32%。此行為符合上述條款中提及“因證券市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的相關(guān)情形”，符合相關(guān)規(guī)定。