11月4日，深圳證監(jiān)局近日表示，機(jī)構(gòu)需持續(xù)加強(qiáng)銷售行為管控，嚴(yán)禁使用“保本”“穩(wěn)賺”等詞匯誘導(dǎo)投資者購(gòu)買雪球產(chǎn)品或片面強(qiáng)調(diào)收益，慎用“最高”“最佳”“最強(qiáng)”等表述，并加強(qiáng)銷售人員規(guī)范培訓(xùn)。

深圳證監(jiān)局還指出，在銷售涉及“雪球”結(jié)構(gòu)的資管產(chǎn)品過(guò)程中，各資管公司還應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性要求，審慎評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，充分揭示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配；規(guī)范銷售文件審查，統(tǒng)一制作并認(rèn)真審核宣傳推介材料、信息披露文件以及其他相關(guān)文件，確保對(duì)外披露的文件均經(jīng)過(guò)合規(guī)審查并集中存檔。

今年以來(lái)，“雪球”資管產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品類別以集合資管產(chǎn)品為主，投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以個(gè)人投資者為主，且年齡偏高的特點(diǎn)。

今年8月，監(jiān)管部門已通報(bào)指出雪球產(chǎn)品存在投資者銷售適當(dāng)性風(fēng)險(xiǎn)：部分證券公司分支機(jī)構(gòu)在銷售底層資產(chǎn)為雪球結(jié)構(gòu)的資管產(chǎn)品時(shí)，片面強(qiáng)調(diào)“高收益”，容易造成投資者盲目投資。

據(jù)悉，因監(jiān)管通報(bào)雪球產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，雪球產(chǎn)品一度熱銷的場(chǎng)景有所降溫。但隨著市場(chǎng)進(jìn)入震蕩調(diào)整期，“雪球結(jié)構(gòu)收益憑證”因年化利率較高再次受關(guān)注，投資者購(gòu)買熱度不減。

相比于傳統(tǒng)的雪球產(chǎn)品，近期，多家券商推出“階梯型雪球產(chǎn)品”。該類型產(chǎn)品設(shè)置了階梯型的敲出障礙線，從而讓敲出的可能性增加，相對(duì)于普通的雪球結(jié)構(gòu)安全性更高。分析人士認(rèn)為，不少“階梯型雪球產(chǎn)品”片面強(qiáng)調(diào)敲出性價(jià)比，忽略敲入風(fēng)險(xiǎn)，投資者仍需持謹(jǐn)慎態(tài)度。