文|和訊財(cái)經(jīng) 權(quán)婷

時(shí)也運(yùn)也，踩中疫情風(fēng)口的IVD企業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)幾年的業(yè)績狂飆，在疫情消散后，IVD企業(yè)也將走到重啟的路口。

日前，迪安診斷(300244)披露2022年業(yè)績，營收突破200億元大關(guān)，同比增長55.03%。但4月13日盤中卻一度跌超5%，當(dāng)日收跌1.19%。

(資料圖)

4月17日盤后，迪安診斷披露2023年第一季度業(yè)績預(yù)告，公司凈利潤較去年同期下降69.48%-79.44%。一季報(bào)業(yè)績的披露，也透露出，失去新冠紅利后迪安診斷所面臨的業(yè)績下滑壓力。

新冠業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)近4成營收 短期內(nèi)或面臨業(yè)績下滑壓力

2022年，迪安診斷實(shí)現(xiàn)營收202.82億元，同比增長55.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤14.34億元，同比增長23.33%。

其中，診斷服務(wù)收入126.74億元，占比62.49%。根據(jù)迪安診斷披露數(shù)據(jù)，診斷服務(wù)中，新冠核酸檢測(cè)收入80.39億元，新冠核酸檢測(cè)收入成為診斷服務(wù)主要收入來源。

2022年，新冠核酸檢測(cè)收入占總營收比例為39.64%。2021年，新冠核酸檢測(cè)收入為26.06億元，2022年同比增長3倍有余。

不過，隨著新冠疫情逐漸成為過去式，新冠核酸檢測(cè)收入也或?qū)⒊蔀闅v史。在今年1月發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中，迪安診斷提到，由于新冠核酸檢測(cè)需求大幅下降，公司根據(jù)實(shí)際疫情變化及市場情況對(duì)新冠相關(guān)固定資產(chǎn)及存貨進(jìn)行報(bào)廢處理，預(yù)計(jì)金額為1.5億元至2億元。

在年報(bào)中，迪安診斷將核酸檢測(cè)的專用設(shè)備折舊年限由5年變更為2年，移動(dòng)氣模、方艙的折舊年限由5年變更為1.5年，上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更減少凈利潤5842.58萬元。

對(duì)于變更原因，迪安診斷表示，結(jié)合檢測(cè)設(shè)備的實(shí)際使用情況以及目前各地轉(zhuǎn)入常態(tài)化檢測(cè)階段的業(yè)務(wù)趨勢(shì)，為更客觀地反映成本與收入相匹配，以提供更可靠、更準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，以更客觀、公允地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

在失去新冠業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的近4成營收后，迪安診斷或?qū)⒚媾R整體營收“縮水”局面。

百億應(yīng)收賬款中三分之一來自新冠業(yè)務(wù) 后續(xù)回款壓力不小

新冠帶來的影響還體現(xiàn)在公司的應(yīng)收賬款上，如何回款也成為迪安診斷不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。

截至2022年底，迪安診斷應(yīng)收賬款為99.56億元，占營收比重49.06%。這也意味著，迪安診斷超200億元營收中，近一半都是應(yīng)收賬款。

據(jù)迪安診斷透露，近百億元應(yīng)收賬款中，服務(wù)應(yīng)收款余額57億元，占比56%。其中新冠業(yè)務(wù)涉及的應(yīng)收賬款為35億元，占比高達(dá)35.18%。

而值得一提的是，截至2022年底，1年內(nèi)的應(yīng)收賬款高達(dá)93.12億元，占比約8成，但迪安診斷應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提準(zhǔn)備僅2.86億元。

對(duì)于今年一季度的回款情況及后續(xù)回款節(jié)奏，迪安診斷表示，今年一季度回款符合季度目標(biāo)。因回款有周期性影響，預(yù)計(jì)二三季度的回款會(huì)達(dá)到更好水平。

此外，除應(yīng)收賬款高企外，迪安診斷2022年的資產(chǎn)負(fù)債率也進(jìn)一步走高，從2021年的52.06%上升至54.87%，總負(fù)債規(guī)模也從81.18億元上升至115.54億元。

自有產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)較小 進(jìn)口替代危、機(jī)難料

對(duì)于未來破局點(diǎn)，迪安診斷董事長在年報(bào)中指出，2023年將“突破山海”兩根支柱作為公司的工作重點(diǎn)，推動(dòng)精準(zhǔn)中心建設(shè)和海外市場拓展。

而不管是推動(dòng)精準(zhǔn)中心建設(shè)還是拓展海外市場，都離不開“產(chǎn)品+服務(wù)”的助力。在4月17日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，迪安診斷表示，公司將堅(jiān)持“服務(wù)+產(chǎn)品”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略定位不動(dòng)搖，這里的產(chǎn)品即指的是自有產(chǎn)品。同時(shí)，迪安診斷將2023年自有產(chǎn)品增長目標(biāo)定為超過50%增速。

數(shù)據(jù)顯示，自產(chǎn)產(chǎn)品2022年?duì)I收同比大幅增長，但對(duì)公司營收的貢獻(xiàn)仍有限。2022年，自產(chǎn)產(chǎn)品收入15.33億元，營收占比7.56%。

而渠道產(chǎn)品收入達(dá)到78.65億元，收入規(guī)模遠(yuǎn)超過自產(chǎn)產(chǎn)品，營收占比為38.78%。

盡管迪安診斷提到，在進(jìn)口替代政策下，國產(chǎn)IVD需求迎來持續(xù)提升，公司自產(chǎn)產(chǎn)品也將因此受益。但在該政策下，公司渠道產(chǎn)品的收入?yún)s可能受到一定沖擊。

根據(jù)其關(guān)于2022年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告，其中商譽(yù)減值額最大的青島智穎醫(yī)療科技有限公司，因本期業(yè)績不及預(yù)期2022年度商譽(yù)減值損失1.63億元。該公司于2018年通過關(guān)聯(lián)交易收購，代理的希森美康、羅氏診斷、碧迪、康德樂、西比亞等進(jìn)口體外產(chǎn)品在大型三級(jí)、二級(jí)醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售。