三友化工(600409)公司董事會秘書劉印江及公司證券部、經濟運行中心、規劃發展中心人員于2月17日接待了中信建投(601066)證券、南方基金兩家機構投資者調研。

(資料圖片僅供參考)

會議交流的主要內容

（一）公司基本情況介紹

三友化工主營業務為純堿、粘膠短纖、氯堿、有機硅四大產業，并配套熱電、原鹽、堿石、物流、國際貿易等業務，目前公司純堿年產能340萬噸，其中本部230萬噸、青海五彩堿業110萬噸，粘膠短纖78萬噸，燒堿53萬噸，PVC52.5萬噸，有機硅單體20萬噸。2022年初，公司提出“三鏈一群”產業發展規劃，即“兩堿一化”循環經濟產業鏈、有機硅新材料產業鏈、精細化工產業鏈、新能源新材料“雙新”戰略產業集群，按照“向海洋轉身、向綠色轉型、向高質量轉變”的發展戰略，加快發展特色海洋經濟，壯大循環經濟規模，打造河北省沿海經濟帶鹽化工、化工新材料領域的領軍企業。

（二）主要交流問題

問題 1.春節后純堿、粘膠短纖、燒堿、PVC、有機硅行業的開工情況如何

當前純堿行業開工率90-92%，維持在高位水平，粘膠行業開工率62%左右，行業開工水平較低，PVC行業開工率79%左右，燒堿行業開工率 82-84%水平，有機硅行業開工率64-65%水平。

問題 2.公司主要產品庫存和訂單情況如何

今年以來，隨著國家對房地產刺激政策的陸續出臺和逐步落地，房地產已呈現觸底跡象，成交存向好預期；下游開工逐步恢復，成交相對活躍，市場氛圍較好；當前公司主要產品庫存均處在合理庫存水平，銷售訂單相對充足，維持在7-15天水平，各品種不一樣。

問題 3.近年粘膠短纖行業低迷，2023年以來價格呈微漲趨勢，是否可持續，預計未來行情走勢如何

2023 年初疫情優化管控以來，粘膠短纖終端消費回升，對紗線、紡織、服裝等行業均有一定提升預期，下游開工已恢復至6-7成水平，粘膠短纖價格也順勢小幅提漲。

問題 4.公司“三鏈一群”產業布局主要內容及項目進展情況如何

兩堿一化循環經濟產業鏈，側重于現有的循環經濟做強，同時純堿向下游高端產品延伸；曹妃甸精細化工產業鏈，位于曹妃甸區化工園區，目前新公司已經注冊成立，發展燒堿及與氯有關的產品，形成區域循環經濟；有機硅新材料產業鏈，有機硅三期 20 萬噸項目建設正在有序推進，計劃今年三季度投產，除有機硅單體產能擴建外，配套上游原料基地，同時向下游延伸，謀劃建設下游產業園，向精細化、高端化、客戶定制化方向發展；新能源新材料雙新產業戰略集群，以鹽化公司鹽田土地資源為依托，合作建設光伏等。

問題 5.公司“三鏈一群”布局約570億總投資，大概時間節點以及資本開支計劃

公司“三鏈一群”產業布局規劃總投資約570億，時間節點是到“十五五”末，項目擬分期建設，每年投資情況根據公司經營狀況及項目的推進情況而定。