文｜和訊財(cái)經(jīng) 張星鈺
因智慧教育項(xiàng)目在多地延期招標(biāo)，科大訊飛(002230)出現(xiàn)疫情以來明顯的單季業(yè)績(jī)下滑。
受三季度業(yè)績(jī)波動(dòng)影響，科大訊飛前三季度業(yè)績(jī)短期承壓。
(資料圖)
財(cái)報(bào)顯示，科大訊飛在第三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)46.38億元和1.42億元。前三季度，科大訊飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126.61億元，同比增長(zhǎng)16.50%，同期扣非歸母凈利潤(rùn)為4.27億元。如董事會(huì)秘書江濤所坦言，三季報(bào)整體低于預(yù)期。
圖源：上市公司公告
但短期業(yè)績(jī)波動(dòng)并不改發(fā)展前景。盡管受疫情反復(fù)等不利因素影響，但科大訊飛一直保持投入的根據(jù)地業(yè)務(wù)仍不斷擴(kuò)張，智慧教育、醫(yī)療等重點(diǎn)行業(yè)賽道繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)保駕護(hù)航。
根據(jù)地的“延期收入”與“持續(xù)投入”
業(yè)績(jī)說明會(huì)上，科大訊飛管理層對(duì)多項(xiàng)指標(biāo)一一解讀。從此可知，公司單季度業(yè)績(jī)波動(dòng)背后存在“延期收入”與“持續(xù)投入”等多重因素，而尚未兌現(xiàn)的收益則有望在不久的未來落地。
疫情影響下，科大訊飛大部分賽道仍實(shí)現(xiàn)了難得的正增長(zhǎng)，僅智慧教育板塊略有下降，這與超10個(gè)項(xiàng)目在第三季度受疫情影響延期有關(guān)，涉及合同額超過16億元，進(jìn)而導(dǎo)致單季度營(yíng)收同比僅實(shí)現(xiàn)1.95%的“微增長(zhǎng)”。
對(duì)此，江濤表示，公司有信心追回來，“我們非常有信心地說，這些項(xiàng)目沒有丟失，沒有并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶走，也沒有取消，絕大多數(shù)都會(huì)在四季度招標(biāo)。市場(chǎng)沒有丟，科大訊飛的競(jìng)爭(zhēng)力也還在。”
科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰進(jìn)一步解讀道，教育延期項(xiàng)目絕大部分在四季度都會(huì)啟動(dòng)招標(biāo)，預(yù)計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目有1/3可以四季度確認(rèn)對(duì)應(yīng)收入，2/3 在招標(biāo)完成后確認(rèn)的比例會(huì)比預(yù)期小，全年將保持良性發(fā)展。
人員增長(zhǎng)則成為影響扣非凈利潤(rùn)的主要因素。科大訊飛表示，2022年三季度末公司人員同比增加超2600人，除了用于加強(qiáng)超腦2030以及國(guó)產(chǎn)替代化的人員投入外，亦投入到課后服務(wù)、智慧高教、智慧體育、智慧心育、汽車音效等根據(jù)地業(yè)務(wù)建設(shè)中。這些業(yè)務(wù)短時(shí)間內(nèi)未形成規(guī)模化的收益，但在未來將作為科大訊飛根據(jù)地業(yè)務(wù)的一員，產(chǎn)生持續(xù)收益。
“以根據(jù)地的扎實(shí)推進(jìn)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性”
“根據(jù)地”成為被屢屢提及的關(guān)鍵詞。這是科大訊飛2021年提出的概念，也可理解為“可持續(xù)增長(zhǎng)的核心業(yè)務(wù)”，具體包括這幾年來公司發(fā)力的智慧教育、醫(yī)療等重點(diǎn)賽道。
和訊財(cái)經(jīng)了解到，前三季度，科大訊飛不僅現(xiàn)有的根據(jù)地業(yè)務(wù)良性發(fā)展，且新開拓了多個(gè)可持續(xù)發(fā)展的“戰(zhàn)略根據(jù)地”。這一策略被江濤表述為——“以根據(jù)地的扎實(shí)推進(jìn)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性，保持良性發(fā)展”。
以教育板塊為例，盡管受到疫情沖擊，科大訊飛的個(gè)性化學(xué)習(xí)、考試業(yè)務(wù)、學(xué)習(xí)機(jī)等其他教育根據(jù)地業(yè)務(wù)仍保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)49%。其中，個(gè)性化學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)前三季度用戶規(guī)模達(dá)350萬，校、生續(xù)購(gòu)率均達(dá)90%；學(xué)習(xí)機(jī)業(yè)務(wù)NPS值繼續(xù)保持行業(yè)第一，前三季度GMV同比增長(zhǎng)85%，累計(jì)新增門店479家；考試業(yè)務(wù)已應(yīng)用于15個(gè)省市高考、92個(gè)地市中考，400萬營(yíng)收根據(jù)地達(dá)24個(gè)，預(yù)計(jì)全年超50個(gè)。
在此基礎(chǔ)上，科大訊飛又進(jìn)一步開辟了課后服務(wù)、智慧心育、智慧體育等教育根據(jù)地，有望在未來成長(zhǎng)為新的增長(zhǎng)極。
在江濤看來，課后服務(wù)業(yè)務(wù)將成為“雙減”之后未來最重要的根據(jù)地，而科大訊飛在全國(guó)已經(jīng)形成明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前，該業(yè)務(wù)已覆蓋近300區(qū)縣、11000多所學(xué)校，并在今年三季度開始承接國(guó)家平臺(tái)建設(shè)，已服務(wù)1800多個(gè)區(qū)縣，支持2萬多所學(xué)校開展課后服務(wù)管理工作，激活家長(zhǎng)用戶超過400萬。
“雙減”之后，教育目標(biāo)從學(xué)業(yè)教育轉(zhuǎn)向“五育并舉”。而科大訊飛重點(diǎn)投入的智慧心育業(yè)務(wù)、智慧體育業(yè)務(wù)根據(jù)地，將迎來廣闊的市場(chǎng)空間，據(jù)了解，相關(guān)應(yīng)用已在北京、四川、安徽、重慶等地落地，公司所儲(chǔ)備的人工智能技術(shù)和應(yīng)用落地案例將進(jìn)一步推廣。
在醫(yī)療業(yè)務(wù)方面，科大訊飛前三季度的醫(yī)療業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)69%，合同額同比翻番增長(zhǎng)。其中三季度營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)翻番增長(zhǎng)。
一方面，隨著人工智能輔助診療的不斷成熟，科大訊飛智醫(yī)助理深度賦能各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，應(yīng)用規(guī)模和成效持續(xù)放大。截至9月底，智醫(yī)助理已在全國(guó)380個(gè)區(qū)縣實(shí)現(xiàn)常態(tài)化應(yīng)用，智醫(yī)助理的輔診人數(shù)已達(dá)4.84億人次，規(guī)范電子病歷1.83億次，識(shí)別不合理處方3711萬次，高價(jià)值修正診斷超59.1萬次。另一方面，智慧醫(yī)療應(yīng)用也從基層診療到醫(yī)保控費(fèi)、慢病管理等應(yīng)用場(chǎng)景不斷延展，開辟了新的增量空間。
科大訊飛管理層均談到，隨著圍繞教育信息化的貼息貸款政策密集出臺(tái)、以及二十大報(bào)告將教育、科技、人才獨(dú)立成章等，教育、醫(yī)療等核心業(yè)務(wù)將持續(xù)獲得資金扶持、政策紅利。
“根據(jù)地業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展是支撐科大訊飛持續(xù)發(fā)展的底線”，這讓劉慶峰對(duì)未來充滿信心。他指出，根據(jù)地業(yè)務(wù)具有品牌優(yōu)勢(shì)、社會(huì)公信力和核心技術(shù)代差級(jí)優(yōu)勢(shì)，這將持續(xù)構(gòu)建科大訊飛的基本面，并形成公司發(fā)展的地基。
