3月15日，本周市場(chǎng)震蕩，行業(yè)和個(gè)股波動(dòng)劇烈，近兩日國內(nèi)股票市場(chǎng)連續(xù)下挫。市場(chǎng)下行之際，公募基金和私募機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法，答疑解惑。
【A股面臨內(nèi)外因素?cái)_動(dòng)】
今日收盤A股三大指數(shù)延續(xù)下跌趨勢(shì)，滬指收跌4.95%失守3100點(diǎn)，報(bào)于3063.97點(diǎn);深指收跌4.36%;創(chuàng)業(yè)板指收跌2.55%。市場(chǎng)成交額超過1.3萬億。
行業(yè)方面(申萬一級(jí))，包括地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、石油、電力、有色行業(yè)、傳媒、工程機(jī)械、交通運(yùn)輸?shù)热嫦碌Ｈ袌?chǎng)4371只個(gè)股下跌，僅有239只上漲，漲跌比僅為0.055，虧錢效應(yīng)顯著。
圖表來源：Choice數(shù)據(jù)
國聯(lián)安基金認(rèn)為，兩方面因素致今日A股下跌，今年債券/商品可能會(huì)好于股票。
股市下跌主要有兩方面因素：一是擔(dān)憂疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，投資者擔(dān)憂消費(fèi)和投資會(huì)受拖累;二是外資持續(xù)流出，上周以來，北向資金流出超600億，人民幣最近也從6.32快速貶值到6.4。
考慮到企業(yè)盈利增速有下行壓力，全球仍受高通脹困擾，預(yù)計(jì)A股走勢(shì)偏震蕩。由于近期A股下跌過快，不排除市場(chǎng)短期有反彈，建議選擇低估值的防御板塊、性價(jià)比高的成長(zhǎng)板塊。從投資時(shí)鐘角度來看，今年全球經(jīng)濟(jì)可能從滯脹走向衰退，債券/商品可能會(huì)好于股票。
中信保誠基金也表示，市場(chǎng)深度調(diào)整基于以下幾方面的原因：(1)中概股引發(fā)外資對(duì)港股市場(chǎng)和A股市場(chǎng)的擔(dān)憂，引發(fā)外資持續(xù)撤出A股;(2)疫情加劇，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及消費(fèi)復(fù)蘇時(shí)點(diǎn)的推后再次報(bào)以擔(dān)憂;(3)信貸和社融新增總量雙雙低于預(yù)期，實(shí)體融資需求依舊疲弱;(4)以鎳為首的大宗商品價(jià)格短期大幅抬升，市場(chǎng)對(duì)中游制造業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期明顯擔(dān)憂。
丹羿投資執(zhí)行合伙人、投資總監(jiān)朱亮則認(rèn)為，整體而言，全球滯漲的預(yù)期升溫，是最近市場(chǎng)持續(xù)走弱的最主要因素。
對(duì)于后市，一些私募機(jī)構(gòu)也發(fā)表了各自觀點(diǎn)，穩(wěn)定投資者信心。
名禹資產(chǎn)表示，從多空研判來看，降息、降準(zhǔn)等穩(wěn)增長(zhǎng)措施有望進(jìn)一步發(fā)力。綜合來看，在相對(duì)復(fù)雜的宏觀背景下，A股市場(chǎng)仍然有望逐步表現(xiàn)出區(qū)間震蕩的運(yùn)行格局。
深圳大禾投資基金經(jīng)理胡魯濱表示，“雖然近期股價(jià)表現(xiàn)很糟，但是一點(diǎn)也沒有改變它們?cè)谖倚闹械牡匚缓蛢r(jià)值……我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會(huì)換成它們的股票。”胡魯濱還稱，這些公司在很好的賽道上，做出了不可思議的成績(jī)，依靠卓越的產(chǎn)品構(gòu)筑了深厚的護(hù)城河。
廣發(fā)基金對(duì)于未來也持樂觀態(tài)度，分析認(rèn)為，2月社融數(shù)據(jù)較弱，悲觀情緒致回調(diào)，估值已現(xiàn)配置性價(jià)比。目前來看，新能源相關(guān)的細(xì)分行業(yè)景氣度相對(duì)較強(qiáng)，建議逐步關(guān)注“高景氣成長(zhǎng)”代表板塊，如光伏、風(fēng)電等。
【港股指數(shù)創(chuàng)近年新低，科技公司基本面仍在】
港股方面，恒生科技指數(shù)大幅收跌8.1%報(bào)3472.42點(diǎn)，創(chuàng)2019年1月底新低;恒指跌5.72%，創(chuàng)近六年新低;國指跌6.58%，創(chuàng)2008年10月底新低。
盤面上，大型科技股繼續(xù)領(lǐng)跌，多只互聯(lián)網(wǎng)股票跌幅超10%，其中閱文集團(tuán)以-24%領(lǐng)跌恒生科技板塊，萬國數(shù)據(jù)也跌超20%;房地產(chǎn)及物業(yè)板塊、汽車概念股、生物醫(yī)藥等均普跌。
圖表來源：Choice數(shù)據(jù)
大成基金認(rèn)為，多重原因?qū)е铝撕闵萍贾笖?shù)的巨幅下跌，主要有以下幾點(diǎn)：
(1)市場(chǎng)上流傳著多家頭部互聯(lián)網(wǎng)公司裁員的消息;(2)在美中概股面臨摘牌風(fēng)險(xiǎn);(3)國內(nèi)多個(gè)城市疫情抬頭，可能對(duì)短期經(jīng)濟(jì)增速有壓力。
不過，對(duì)于港股市場(chǎng)未來，大成基金稱，由于多重因素的影響，短期香港科技板塊的嚴(yán)重下挫是不爭(zhēng)的事實(shí)。但是在當(dāng)前的估值水平下，也不必對(duì)香港科技板塊的長(zhǎng)期前景太過于悲觀。
大成基金分析稱，首先，全球流動(dòng)性收緊、世界宏觀不確定性等外部因素驅(qū)動(dòng)資金流出，但這些因素都是短期現(xiàn)象，未來可能會(huì)改變;其次主要科技公司的基本面層面持續(xù)，短期股價(jià)低迷不影響長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯。
