11月29日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌。漲幅方面，鐵礦、紙漿漲超4%，玻璃漲超3%，錳硅、尿素漲超2%；跌幅方面，低硫燃油跌近8%，燃油、動(dòng)力煤、原油、瀝青跌超6%，短纖跌超5%，PTA、乙二醇、焦炭跌超4%，生豬大跌4%。
消息快訊
1、世衛(wèi)組織：“奧密克戎”新冠變異株相關(guān)的全球總體風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)估為“非常高”，各國(guó)應(yīng)使用基于風(fēng)險(xiǎn)的方法來(lái)及時(shí)調(diào)整國(guó)際旅行措施。
2、陜西省370處煤礦分類結(jié)果公布如下：A類129處、生產(chǎn)建設(shè)能力37916萬(wàn)噸/年，B類85處、生產(chǎn)建設(shè)能力8615萬(wàn)噸/年，C類為安全保障程度較低煤礦64處、生產(chǎn)建設(shè)能力20699萬(wàn)噸/年，D類92處、生產(chǎn)建設(shè)能力7505萬(wàn)噸/年。
3、近日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司召開重點(diǎn)煤炭生產(chǎn)企業(yè)座談會(huì)，就完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制聽取意見建議。與會(huì)企業(yè)提出，完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，建立長(zhǎng)效機(jī)制，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，對(duì)于促進(jìn)煤、電上下游行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展十分有必要。經(jīng)歷了近期煤炭?jī)r(jià)格非正常上漲，目前完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制正當(dāng)其時(shí)，各方面對(duì)煤炭?jī)r(jià)格合理區(qū)間具體水平也形成共識(shí)，希望相關(guān)政策盡快出臺(tái)。同時(shí)，與會(huì)企業(yè)還表示，將開足馬力生產(chǎn)，為保障今冬明春煤炭供應(yīng)、保障人民群眾溫暖過(guò)冬貢獻(xiàn)力量。
4、Mysteel：截至11月29日，全國(guó)動(dòng)力煤55港口庫(kù)存總量5249.9，環(huán)比增加51.7。其中，環(huán)渤海港動(dòng)力煤庫(kù)存總量環(huán)比增加63.3至2557.6，東北區(qū)域庫(kù)存總量環(huán)比減少32.1至424.3。(單位：萬(wàn)噸)
重點(diǎn)品種分析
原油
日內(nèi)原油系開盤跳空 ，全線下跌，其中原油、燃油、低硫燃油主力合約刷新兩個(gè)半月新低。截至收盤，原油主力合約收跌6.12%報(bào)473.6元；燃油主力合約收跌6.94%報(bào)2670元；低硫燃油主力合約收跌7.8%報(bào)3426元。
對(duì)于日內(nèi)原油的大跌，市場(chǎng)普遍認(rèn)為仍受南非變異病毒奧密克戎所影響。日內(nèi)世衛(wèi)組織宣布其相關(guān)的全球總體風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)估為“非常高”，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于需求前景的擔(dān)憂。
基本面來(lái)看，南非出現(xiàn)傳播能力比德爾塔強(qiáng)的奧密克戎變異毒株并蔓延至多國(guó)，導(dǎo)致部分國(guó)家已收緊防疫措施，歐盟建議暫停與非洲南部通航，日本禁止所有外國(guó)旅客入境。預(yù)計(jì)后續(xù)各國(guó)將逐漸加碼防疫政策，冬季需求恢復(fù)將會(huì)更為緩慢，甚至可能再次出現(xiàn)需求減少情況。
供給來(lái)看，伊核談判今日重啟，但美伊分歧較大，談判成功前景不明朗。此外，即便談判成功，傳導(dǎo)至原油市場(chǎng)也仍需時(shí)間，因此影響較小。OPEC+方面來(lái)看，OPEC+推遲技術(shù)會(huì)議以評(píng)估市場(chǎng)，部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議則按計(jì)劃在周三和周四舉行。高盛預(yù)計(jì)OPEC+可能在未來(lái)的3個(gè)月中暫停增產(chǎn)操作，不過(guò)此前各國(guó)的戰(zhàn)儲(chǔ)發(fā)放基本等于填掉了3個(gè)月的增產(chǎn)份額，受此抵消，OPEC+的決策影響較為有限。
東海期貨認(rèn)為，油市恐慌情有可原，短期如果需求出現(xiàn)坍塌，那么油市將提前進(jìn)入過(guò)剩狀態(tài)。若操作可行，可空配原油，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于需求受影響量低于預(yù)期值。
不銹鋼
周一不銹鋼跳空低開，截至收盤，主力合約收跌2.61%報(bào)17170元/噸。
原料端來(lái)看，目前鎳鐵和鉻鐵進(jìn)口供應(yīng)仍然缺乏增長(zhǎng)，不過(guò)由于國(guó)內(nèi)限電情況有所放寬，近期煉廠生產(chǎn)逐漸開始恢復(fù)，使得目前整體鎳鐵和鉻鐵價(jià)格仍偏弱運(yùn)行。另外由于不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下調(diào)，導(dǎo)致不銹鋼生產(chǎn)利潤(rùn)明顯收縮。
供給來(lái)看，隨著階段限電情況的緩解，前期停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)恢復(fù)，出現(xiàn)明顯的累庫(kù)現(xiàn)象。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至上周，全國(guó)300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存增加2.76萬(wàn)噸至46.3萬(wàn)噸，增幅為6.35%，其中冷熱軋同步增加。
此外，不銹鋼庫(kù)存的積累并非簡(jiǎn)單的因供給面的復(fù)產(chǎn)，當(dāng)前其下游需求也保持疲軟狀態(tài)。具體來(lái)看，目前下游需求旺季已過(guò)，對(duì)不銹鋼的需求持續(xù)減弱，表觀消費(fèi)已連續(xù)三個(gè)月下降。從海外來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)出口退稅取消疊加部分國(guó)家和地區(qū)對(duì)我國(guó)不銹鋼產(chǎn)品實(shí)施反傾銷稅，以及海外不銹鋼生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，使得國(guó)內(nèi)不銹鋼價(jià)格在國(guó)際上失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)大陸不銹鋼出口環(huán)比大幅下滑13.9%至31.8萬(wàn)噸。
華泰期貨表示，短期不銹鋼并無(wú)利好驅(qū)動(dòng)，上行動(dòng)力不足，建議暫時(shí)觀望。中線來(lái)看，后期雙碳政策、能耗雙控和限產(chǎn)可能仍會(huì)對(duì)供應(yīng)端進(jìn)行限制，原料端價(jià)格亦難有明顯松動(dòng)空間，價(jià)格持續(xù)回落后消費(fèi)可能會(huì)適度改善，因此不銹鋼中線供需或無(wú)需過(guò)度悲觀。
玻璃
受多家玻璃廠家啟動(dòng)漲價(jià)影響，玻璃期價(jià)漲勢(shì)擴(kuò)大，日內(nèi)一度漲超4%，最終主力合約收漲3.12%報(bào)1850元/噸。
數(shù)據(jù)顯示，截至上周，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為4115萬(wàn)重量箱，較前一周小幅削減210萬(wàn)重量箱，降幅4.86%。上周國(guó)內(nèi)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存較前一周降幅加大，市場(chǎng)走貨稍有好轉(zhuǎn)，華北、華東、華中區(qū)域均有降庫(kù)。
方正中期期貨分析稱，短期來(lái)看，連續(xù)兩周去庫(kù)后市場(chǎng)情緒邊際改善。中期來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，生產(chǎn)利潤(rùn)進(jìn)入虧損階段后超齡服役窯爐大規(guī)模檢修概率將顯著增加，窯爐檢修將利于玻璃生產(chǎn)企業(yè)削減庫(kù)存累積速度，加快去庫(kù)存周期的提前到來(lái)。從長(zhǎng)期行情的角度看，房地產(chǎn)調(diào)控邊際趨于穩(wěn)定，竣工端對(duì)玻璃的需求雖然遲到終究會(huì)來(lái)；碳達(dá)峰碳中和時(shí)代城市更新需求無(wú)論從需求量還是從持續(xù)性來(lái)說(shuō)都足以成為新建商品房之后新的玻璃需求增長(zhǎng)點(diǎn)。當(dāng)前玻璃期貨盤面或已探明階段性底部，春節(jié)后的季節(jié)性累庫(kù)或許對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈有考驗(yàn)但不影響玻璃企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，建議下游企業(yè)擇機(jī)布局玻璃遠(yuǎn)月合約的低位買保。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、21:00 德國(guó)11月CPI月率初值
2、21:30 加拿大第三季度經(jīng)常帳
3、23:00 美國(guó)10月成屋簽約銷售指數(shù)月率
4、23:30 美國(guó)11月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)
5、次日01:15 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德參加會(huì)議
6、次日04:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話
7、次日04:05 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾致辭
