由于新冠疫情仍在肆虐，美國經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化，以及美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登提出的1.9萬億美元刺激計(jì)劃可能被推遲。市場恐懼情緒升溫。這種不確定性引發(fā)了黃金和股票的拋售資金轉(zhuǎn)向現(xiàn)金。現(xiàn)貨黃金周一(1月18日)亞市一度跌至1805附近，但目前已經(jīng)回升至1827.87附近，基本收復(fù)了全部跌幅。未來黃金走勢，仍需關(guān)注拜登上任后的舉措以及通貨膨脹的變化。

Kitco Metals全球交易總監(jiān)Peter Hug表示。“短期經(jīng)濟(jì)前景看起來仍然令人擔(dān)憂。人們開始害怕，他們開始籌集資金。市場仍然脆弱。”

隨著更多封鎖措施的出臺(tái)，新年伊始的經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)明顯放緩，給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來壓力。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，

凱投宏觀(Capital Economics)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter表示。由于病毒數(shù)量和全國各地實(shí)施的限制措施，零售業(yè)再次下降并不令人意外。2020年年底，消費(fèi)增長似乎大幅放緩。

亨特表示，這種不確定性引發(fā)了黃金和股票的拋售，因人們在美元走高和收益率上升之際轉(zhuǎn)向現(xiàn)金。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip streble表示，除了糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，市場還面臨美元走高和收益率上升的問題。美元指數(shù)在走高，收益率也在走高。人們都很恐慌。

RJO Futures高級大宗商品經(jīng)紀(jì)人Daniel Pavilonis表示，目前市場擔(dān)心美元走高，這限制了金價(jià)。技術(shù)分析顯示，我們可能會(huì)再次遭遇沖減，這會(huì)是一個(gè)很好的買入機(jī)會(huì)。

截至撰寫本文時(shí)，紐約商品交易所2月份黃金期貨價(jià)格為每盎司1827.8美元，當(dāng)日下跌0.11%。

拜登刺激法案反饋消極

分析師稱，市場對拜登周四公布的1.9萬億美元計(jì)劃反應(yīng)消極。

刺激計(jì)劃可能會(huì)由于參議院的抵制而延遲，

Hug表示，“拜登提出的1.9萬億美元的計(jì)劃是有幫助的，但還是有點(diǎn)落后了。他首先需要入駐白宮，并在參眾兩院通過刺激計(jì)劃。與此同時(shí)，他還可能會(huì)試圖彈劾特朗普，這會(huì)使情況更加混亂。因?yàn)楸苊獯蠊P資金流向各州是共和黨一直以來執(zhí)政的一大癥結(jié)。”

市場對拜登的提議反應(yīng)消極。收益率飆升，美元走強(qiáng)，股票和金屬被拋售。這可能是投資者對未來走勢的的預(yù)判，拜登的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃也從承諾的2000美元降到了1400美元。

Pavilonis指出，只需要幾個(gè)共和黨人拒絕，就能真正延長這個(gè)過程。

本周，市場將開始關(guān)注拜登上任頭幾周能取得什么成就。關(guān)于彈劾審判，他能做到什么？如果刺激計(jì)劃因彈劾而推遲，可能會(huì)給股市帶來問題，產(chǎn)生更多不確定性，并導(dǎo)致更多資金流動(dòng)。

Hug表示，

通貨膨脹抬頭或有利黃金

有了拜登和民主黨控制的國會(huì)，政府刺激措施不會(huì)止步于1.9萬億美元，這會(huì)帶來負(fù)債壓力。股市可能會(huì)進(jìn)一步走軟。

Walsh Trading聯(lián)席董事肖恩·盧斯克(Sean Lusk)提醒投資者，2021年通脹主題不容忽視。

Pavilonis補(bǔ)充稱，由于“放水”，債券和收益率開始預(yù)計(jì)通脹將上升。美聯(lián)儲(chǔ)的通貨膨脹率多年來一直處于低位。如果我們最終達(dá)到2%，這可能是他們無法控制的情況之一。這對黃金有好處。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)上周四在普林斯頓大學(xué)本德海姆金融中心的一場現(xiàn)場活動(dòng)中談到了通脹問題，他表示，在制定新的平均通脹目標(biāo)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)并沒有制訂具體的標(biāo)準(zhǔn)。他還指出，“過低的通脹要危險(xiǎn)得多。”

在短期內(nèi)，通貨膨脹可能會(huì)開始加速。隨著疫情消退，會(huì)出現(xiàn)一波強(qiáng)勁的消費(fèi)浪潮，我們可能會(huì)看到價(jià)格上漲的壓力。

鮑威爾指出，但真正的問題是，這種影響會(huì)有多大，會(huì)持續(xù)下去嗎?

考慮到2021年需求將強(qiáng)勁反彈，通脹抬頭并不難。

鮑威爾提到的一個(gè)問題是，由于2020年價(jià)格大幅下跌，總體和核心通脹率將在未來幾個(gè)月大幅反彈。亨特說：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)看穿這一點(diǎn)。但除此之外，還有很多理由讓我們預(yù)期今年的潛在通脹會(huì)加速，復(fù)蘇速度會(huì)比以往的衰退快得多。商品庫存仍處于低位，我們看到商品價(jià)格和服務(wù)面臨上行壓力。”

本周需關(guān)注

拜登周三的就職典禮和特朗普的彈劾審判是本周值得關(guān)注的兩大政治事件，屆時(shí)可能會(huì)伴有國內(nèi)動(dòng)蕩。

分析師認(rèn)為，國內(nèi)動(dòng)蕩的可能性很低，他們認(rèn)為這不會(huì)對本周的金價(jià)產(chǎn)生重大影響。

這個(gè)星期，拜登將于星期三宣誓就任美國第46任總統(tǒng)，屆時(shí)華盛頓將成為全世界關(guān)注的焦點(diǎn)。荷蘭國際集團(tuán)(ING)外匯策略師警告稱：“美國國會(huì)目睹的內(nèi)亂重演的情況不太可能出現(xiàn)，但在美國經(jīng)濟(jì)似乎需要更多支持之際，彈劾程序的進(jìn)展可能會(huì)讓參議院感到不安。”

另一個(gè)值得關(guān)注的事件是周二珍妮特·耶倫就任美國財(cái)政部長的確認(rèn)聽證會(huì)。市場將關(guān)注他對美元的評論。

歐洲央行(ECB)、加拿大央行(bank of Canada)、日本央行(bank of Japan)和挪威央行(bank of Norway)本周也將做出利率決議。

在數(shù)據(jù)方面，美國樓市將成為焦點(diǎn)，周四將公布建筑許可和房屋開工數(shù)據(jù)，周五將公布成屋銷售數(shù)據(jù)。

價(jià)格水平

由于黃金多頭交易過于密集，金價(jià)本周可能進(jìn)一步走軟。

T.D。 Securities商品策略師Daniel Ghali表示，他表示，“短期內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)的平衡是下行的，因?yàn)辄S金正重新轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)交易。黃金的定位過于自滿。而擁擠的多頭交易正面臨著最大的挑戰(zhàn)。就倉位擠壓而言，我們可能會(huì)看到價(jià)格受到挑戰(zhàn)。如果金價(jià)突破1800- 1900美元的交易區(qū)間，1775美元將是值得關(guān)注的下行水準(zhǔn)。”

Hug說他希望本周1825美元位置能夠提供足夠支撐。一旦拜登上任，資金將開始流動(dòng)，如果跌至1825美元，下一個(gè)支撐位是1800美元，如果跌到這個(gè)支撐位，則會(huì)到達(dá)至1775美元區(qū)間，這是大盤的主要基準(zhǔn)線。

Pavilonis強(qiáng)調(diào)，本周，1800美元的水平應(yīng)該是一個(gè)很好的支撐位，如果市場收于1800美元以下，那么1750-60美元將會(huì)起支撐作用。不過他認(rèn)為跌幅不會(huì)擴(kuò)大到這一范圍。也不認(rèn)為股市會(huì)擠壓金價(jià)。目前，股市與美元走勢相反。看起來這將造成一個(gè)區(qū)間波動(dòng)的環(huán)境，最終將支撐金屬價(jià)格。

Lusk認(rèn)為，在上周五從多頭倉位大幅平倉后，市場將買進(jìn)較長期的下跌。下跌范圍在1820美元到1800美元。但是，美元后期很難再有漲勢了。