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近期，隨著ChatGPT概念在A股市場爆火，ChatGPT似乎已經(jīng)變成了上市公司在二級市場上撈錢的財富密碼。漢王科技(002362)憑此也實現(xiàn)了七連板，成為兔年開市以來最大的妖股。
一個橫空出世的聊天機器人(300024)令市場趨之若鶩，一封關(guān)注函卻又讓板塊瞬間降溫，市場的狂熱和過度炒作可見一斑。
2月7日，深交所出手，向漢王科技下發(fā)關(guān)注函。要求漢王科技說明公司NLP業(yè)務(wù)的具體產(chǎn)品、應(yīng)用情況、研發(fā)投入及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。
2月8日，漢王科技股價盤中一度觸及漲停，但此后出現(xiàn)回落。截至當(dāng)日收盤，漢王科技收漲9.07%，未能實現(xiàn)八連板。2月9日，漢王科技開盤跌幅達5%，收跌-0.48%。此前強勁的漲勢被折斷，暫時熄火了，投資者狂熱性有所收斂，警惕性逐漸強烈。
事實上，漢王科技近2年來凈利潤不斷下滑，2022年畫風(fēng)大變，虧損累累，同時營業(yè)收入、毛利率均有不同幅度的回落。相比一飛沖天的股價，實際業(yè)績顯得“凄慘冷清”，經(jīng)不起深交所的“靈魂拷問”。
一、妖股出沒：二級市場撈錢的財富密碼
隨著ChatGPT概念掀起漲停潮，ChatGPT似乎已經(jīng)變成了上市公司在二級市場上撈錢的流量密碼。漢王科技借著這股“妖風(fēng)”實現(xiàn)了七連板，成為兔年開市以來最大的妖股。
深交所表示，漢王科技曾在互動易平臺回復(fù)投資者稱，公司在自然語言理解技術(shù)(以下簡稱“NLP”)領(lǐng)域處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。
對此，深交所要求漢王科技說明公司NLP業(yè)務(wù)的具體產(chǎn)品、應(yīng)用情況、研發(fā)投入及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。另外，深交所還要求漢王科技結(jié)合公司NLP業(yè)務(wù)及其他主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況、競爭情況等，以及2022年業(yè)績預(yù)計情況，對公司經(jīng)營風(fēng)險、業(yè)績虧損等進行充分、明確的風(fēng)險提示。
如何理解NLP呢？它與ChatGPT有何關(guān)系？NLP是計算機科學(xué)領(lǐng)域與人工智能領(lǐng)域中的一個重要研究方向，主要研究能實現(xiàn)人與計算機之間用自然語言進行有效通信的理論和方法。
該技術(shù)的最終目的是使計算機能理解和運用人類社會的自然語言如漢語、英語等，實現(xiàn)人機之間的自然語言通信，以代替人的部分腦力勞動，包括查詢資料、解答問題、摘錄文獻、匯編資料以及一切有關(guān)自然語言信息的加工處理。
另外，相比占總營收比重近7成的筆智能交互業(yè)務(wù)，漢王科技與NLP相關(guān)的業(yè)務(wù)雖然有所布局，但是占比較低。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，與NLP技術(shù)相關(guān)性更大的文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)約占15%。漢王科技2022年半年報顯示，公司文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入7797.95萬元，同比下滑7.14%，相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率較上年同期下滑5.92%。
圖：漢王科技凈利潤；來源：和訊研究院制圖
盡管口號震天，概念翻飛，但是和憑借ChatGPT概念悍然拉升、火爆異常的股價相比，漢王科技的實際業(yè)績顯得“凄慘冷清”，經(jīng)不起深交所的“靈魂拷問”，就在問詢函下發(fā)之后，股價立刻疲軟，妖風(fēng)被逐漸驅(qū)散。
根據(jù)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤-1.4億元至-0.98億元，上年同期為盈利0.54億元。尤其是近2年來凈利潤不斷下滑，2022年更是畫風(fēng)大變，虧損累累。
二、知名游資現(xiàn)身，有機構(gòu)已套現(xiàn)離場
二級市場，農(nóng)歷春節(jié)后開盤至今，漢王科技股價持續(xù)“狂飆”，8個交易日累計拉升逾110%，知名游資“會盟”，不明情形的“韭菜”大概率“高位站崗”。
值得注意的是，深交所還特意要求漢王科技詳細說明近期接待機構(gòu)和個人投資者調(diào)研的情況，是否存在違反信息公平披露的情形。核查公司控股股東、實際控制人，董監(jiān)高人員及其直系親屬是否存在買賣公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。
圖：東方財富(300059)龍虎榜
近日，漢王科技龍虎榜已經(jīng)出現(xiàn)了不少知名游資，并且已有機構(gòu)套現(xiàn)離場。據(jù)三日榜顯示，龍虎榜資金凈買入6971萬元。買一華鑫證券有限責(zé)任公司上海宛平南路證券營業(yè)部（炒股養(yǎng)家）買入6308萬元，另外兩家機構(gòu)分別買入4375萬元、3411萬元。主賣方面，賣一中信證券(600030)北京首體南路賣出6593萬元，賣二湘財證券杭州五星路賣出2915萬元。
2月8日，收到關(guān)注函的漢王科技終于結(jié)束了七連板，同時ChatGPT概念板塊也受到影響，開盤后板塊震蕩走低，光云科技、福石控股跌超7%，世紀(jì)天鴻(300654)、神思電子(300479)、科大國創(chuàng)(300520)、東港股份(002117)、大勝達(603687)等跌超5%。
2月9日，漢王科技開盤跌幅達5%，收跌-0.48%。此前強勁的漲勢被折斷，投資者狂熱性有所收斂，警惕性逐漸強烈。
三、概念炒作切忌跟風(fēng)，要么“割肉”要么“套牢”
需要警惕的是，目前國內(nèi)ChatGPT概念股更多的是口號炒作或強行關(guān)聯(lián)的階段，畢竟目前還沒有任何實質(zhì)性的商業(yè)變現(xiàn)和場景落地。暫且不論功能和體驗，連深耕人工智能多年的百度也表示相關(guān)產(chǎn)品到3月份才能上線。
在此背景下，許多上市公司紛紛聲稱自己與ChatGPT有著或多或少的、千絲萬縷的聯(lián)系，寥寥數(shù)語就令股價一飛沖天，ChatGPT似乎已經(jīng)變成了上市公司在二級市場上撈錢的財富密碼。截至2月7日，由漢王科技領(lǐng)銜，A股ChatGPT概念板塊中有15只個股今年以來累計漲幅超過30%。
西部證券(002673)分析師邢開允在研報中分析，國內(nèi)最先興起的是AI寫作和語音合成模塊，虛擬人概念剛興起，但技術(shù)層面還存在差距，眾多國內(nèi)廠商從內(nèi)容布局入手，同時眾多廠商目前商業(yè)模式不成熟，還停留在免費引流階段。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前ChatGPT類項目并未給國內(nèi)上市公司貢獻利潤，從近日的龍虎榜也可以看出，ChatGPT概念股的短期爆火實際上就是市場炒作的結(jié)果。
深度科技研究院院長張孝榮表示，AI領(lǐng)域?qū)I(yè)知識要求較高，知識迭代較快，依據(jù)錯誤信息做出的研報泡沫成分較大，風(fēng)險很大，投資人要學(xué)會甄別。
ChatGPT項目需要巨額投資，OpenAI公司成立至今，依舊處于虧損狀態(tài)。國內(nèi)多數(shù)企業(yè)較難實現(xiàn)如此規(guī)模的持久投入，也較難實現(xiàn)與ChatGPT類似水平的項目，投資者需謹(jǐn)慎對待，謹(jǐn)防公司蹭熱點。
財通證券(601108)提到，ChatGPT當(dāng)前也存在一些局限性，從測試結(jié)果來看，目前ChatGPT在文字表意、標(biāo)題撰寫等方面均具有較高水平，但在標(biāo)點和術(shù)語方面存在明顯錯誤；且無法得知引用數(shù)據(jù)來源及可靠性等。
每一次狂歡過后，往往一片狼藉，估值也會在均值回歸的牽引下，逐步回歸理性，從VR/AR到元宇宙，再到布洛芬和蒙脫石散，無不如此。因此，賭性較大的、下注漢王科技這類憑借ChatGPT爆火的投資者，還是要增強風(fēng)險意識，避免高位站崗，落得“割肉”和“套牢”的結(jié)局。
