作者：小水

2019年-2021年，公募基金行業(yè)迎來了飛速發(fā)展，新發(fā)基金數(shù)量連續(xù)三年維持增勢(shì)，存續(xù)基金產(chǎn)品數(shù)量迭創(chuàng)新高。按照基金成立日統(tǒng)計(jì)，Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年成立基金數(shù)量分別是991只、1364只、1894只。隨著基金數(shù)量增加，市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少“迷你基”，部分公募基金為了保殼甚至動(dòng)用公司自有資金“搶救”旗下“迷你基“，國投瑞銀研究就是被國投瑞銀基金剛剛“搶救”過來的那一只。

規(guī)模最低僅剩數(shù)百萬元

截至去年年底，國投瑞銀研究精選股票的規(guī)模僅有2642萬元，而最新公布的一季報(bào)顯示，基金規(guī)模已經(jīng)升至6193萬元。資料顯示，2021年三季度末，國投瑞銀研究精選股票總規(guī)模尚有2.17億元，但去年12月底，持有該基金份額超過70%的“機(jī)構(gòu)大戶”突然贖回其持有的國投瑞銀研究精選股票份額，贖回規(guī)模接近2億元，至此國投瑞銀研究精選股票淪為“迷你基”，之后的分紅讓其規(guī)模進(jìn)一步降低。

這一切還沒有結(jié)束，今年2月底，國投瑞銀研究精選股票再次遭到另一機(jī)構(gòu)投資者拋售，該機(jī)構(gòu)贖回了其持有的一千多萬元的該基金份額。根據(jù)持有國投瑞銀研究精選股票份額占比超20%的投資者規(guī)模不足百萬元的已知條件推算，彼時(shí)該基金總規(guī)模應(yīng)該僅剩數(shù)百萬元，直到今年三月底兩大“神秘機(jī)構(gòu)”的進(jìn)入其規(guī)模才重新回歸，但整個(gè)一季度大部分時(shí)間里，國投瑞銀研究精選股票的規(guī)模有可能是低于五千萬元的。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若國投瑞銀研究精選股票連續(xù)二十個(gè)工作日維持規(guī)模低于五千萬元，國投瑞銀基金應(yīng)當(dāng)予以披露，若該基金連續(xù)六十個(gè)工作日維持規(guī)模在這一水平，國投瑞銀基金應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決，然而在國投瑞銀研究精選股票的公告中并沒有找到相關(guān)信息的披露。

公司自購近5000萬“救場(chǎng)”

顯然，3月底國投瑞銀研究精選股票已經(jīng)“危在旦夕”，此時(shí)兩家“神秘機(jī)構(gòu)”果斷出手“搶救”。3月24日第一家“神秘機(jī)構(gòu)”率先認(rèn)購超700萬元的國投瑞銀研究精選股票，這對(duì)于存續(xù)規(guī)模不足千萬、即將面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的國投瑞銀研究精選股票來說只能是杯水車薪。緊接著，第二家“神秘機(jī)構(gòu)”火速認(rèn)購約4600萬元國投瑞銀研究精選股票才算“搶救”成功。

仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，“救場(chǎng)”國投瑞銀研究精選股票的兩大“神秘機(jī)構(gòu)”，一個(gè)是國投瑞銀基金，另一個(gè)機(jī)構(gòu)可能也與國投瑞銀基金存在千絲萬縷的聯(lián)系。數(shù)據(jù)顯示，一季度末國投瑞銀基金持有的國投瑞銀研究精選股票的份額幾乎與認(rèn)購4600萬元的“神秘機(jī)構(gòu)”持有的該基金份額分毫不差，而在其之前買入的機(jī)構(gòu)可能也不是基于保值增值的考慮。在國投瑞銀基金最初的設(shè)想中，公司可能并不想親自出手“救場(chǎng)”，出于種種考慮，最后只找到了700萬元 “救火”，為了“保殼”國投瑞銀基金不得不親自出手自購國投瑞銀研究精選股票。

產(chǎn)品遭遇持有人結(jié)構(gòu)困局

雖然國投瑞銀研究精選股票不算過去半年回撤最大的產(chǎn)品，但半年回撤22.27%的表現(xiàn)也使得高點(diǎn)買入的投資者蒙受不少損失。盡管部分持有的國投瑞銀研究精選股票的機(jī)構(gòu)投資者已持有該基金多年，但在市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷的時(shí)候，這一部分投資者也會(huì)選擇獲利了結(jié)，進(jìn)而使其規(guī)模快速縮水。

因此，保持基金持有人結(jié)構(gòu)合理、多元，既可以避免單一持有人贖回導(dǎo)致的規(guī)模縮水，又可以避免一些不必要的麻煩。從最新資料可以看到，國投瑞銀研究精選股票持有股票倉位只有不到五成，距離約定的倉位還有較大距離，其手中大部分是現(xiàn)金資產(chǎn)，而造成這一切的就是3月底公司的大額自購，根據(jù)規(guī)定，因基金規(guī)模變動(dòng)致使基金投資比例不符合上述規(guī)定投資比例的，國投瑞銀研究精選股票應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。在公募基金數(shù)量逼近一萬大關(guān)的當(dāng)下，如何吸引更多投資者關(guān)注，如何保持基金持有人結(jié)構(gòu)合理、多元將成為國投瑞銀研究精選股票亟待解決的問題。